NVIDIA (NVDA 2.63%)는 기본적으로 인공 지능 (AI) 인프라에 수억 달러가 소비된다는 점에서 데이터 센터 컴퓨팅 시장을 소유하고 있습니다. Nvidia는이 투자의 주요 후원자 중 하나이지만 AMD (AMD 1.15%)와 같은 일부 경쟁 업체도 혜택을 받았습니다.
그러나 Nvidia가 극복 한 리드는 불가능 해 보이지만, 필요한 것은 하나의 혁신 뿐이며 AMD는 잠재적으로 Nvidia의 목과 목 일 수 있습니다.
그렇다면이 두 가지 중 2025 년 AI 주식은 무엇입니까?
데이터 센터 시장에서 Nvidia의 리드는 극복되지 않을 수 있습니다.
NVIDIA의 GPU 및 소프트웨어는 데이터 센터의 업계 표준이되었습니다. AMD의 GPU는 종이에서 경쟁 할 수있는 것처럼 보이지만 Nvidia의 소프트웨어 Cuda는 눈에 띄게 만듭니다. 이 소프트웨어를 사용하면 GPU가 여러 계산을 동시에 처리하고 AI 컴퓨팅에 필요한 순수한 컴퓨팅 작업을 처리 할 수 있습니다.
업계는 기본적으로 CUDA 소프트웨어와 AMD의 ROCM을 사용하고 있으므로 AMD가 데이터 센터 경주에서 NVIDIA의 리드를 극복 할 수있을 것 같지 않습니다. 인프라가 이미 설정된 경우, 한 공급 업체에서 다른 공급 업체로 이동하는 데 드는 전환 비용은 주요 고려 사항이며 누구나 전환하는 주요 장애물입니다.
AMD에 대한 Nvidia의 리드는 두 재무 모두에서 볼 수 있습니다. 각각에는 데이터 센터 부서가 있으며 Nvidia의 리드는 매우 인상적입니다. 2024 년 4 분기에 AMD 데이터 센터 매출은 전년 대비 69% 증가한 39 억 달러였습니다. NVIDIA는 금융 캘린더가 한 달 동안 바뀌면서 아직 4 분기 결과를보고하지 않았습니다. 결과적으로 AMD의 Q3 결과를 사용하면 더 나은 비교를 제공합니다.
3 분기에 AMD 데이터 센터 매출은 전년 대비 122% 증가한 35 억 달러였습니다. 이것들은 그 자체로 인상적인 결과이지만 Nvidia에 비해 창백합니다.
2025 년 3 분기 (10 월 27 일), Nvidia Data Center 매출은 전년 대비 112% 증가한 308 억 달러였습니다. 이것은 NVIDIA의 데이터 센터 사업이 AMD보다 약 10 배 더 크다는 것을 보여줍니다. 이는 큰 리드입니다. 우리는 2 월 26 일에보고 할 때 NVIDIA의 2 분기 결과에 대해 자세히 알아 보지만, AI 지출에 관한 대기업 회사의 모든 대화와 함께 많은 사람들이 그것을보고 할 수 있습니다.
Nvidia는 스위칭 비용이 엄청나게 막대한 해자를 구축했습니다. 이것은 AMD가 의미있는 양의 데이터 센터 비즈니스를 고용하지 못하게합니다. 그러나 AMD가 재고가 상당히 저렴하다면, 데이터 센터 사업은 여전히 NVIDIA보다 강력하고 훨씬 적으며 AMD에 투자해야 할 좋은 이유 일 수 있습니다.
AMD는 Nvidia에 대한 할인이 없습니다
두 회사 모두 완전히 수익성이 있으므로 수익 기반 메트릭을 사용하는 것은 가격 대비 (P/E) 비율에 적합합니다.
YCHARTS의 NVDA PE 비율 데이터
이러한 관점에서 AMD 주식은 Nvidia 주식보다 훨씬 비싸게 보입니다. 그러나 두 회사 모두 강력한 성장을 겪고 있으며 AMD의 전반적인 이익은 2025 년 내내 개선 될 예정이므로 앞으로 P/E 비율을 사용하는 것도 좋습니다.
YCHARTS의 NVDA PE 비율 (전방) 데이터
이러한 관점에서 AMD는 Nvidia보다 저렴합니다. 그러나이 두 등급 수준 사이의 불일치는 주로 회사 전체의 성장으로 인해 발생할 수 있습니다. Nvidia가 2026 회계 연도 (2026 년 1 월 말)에 매출을 52% 증가시킬 것으로 예상 되므로이 차이는 합리적으로 보이며 AMD는 24% 속도로 성장할 것으로 예상됩니다.
Nvidia는 현재 더 빨리 성장하고 있으며 오늘날 가장 중요한 컴퓨팅 시장을 지배하고 있습니다. AMD는 여전히 훌륭한 회사이지만 Nvidia보다 AMD를 소유해야 할 이유가 없다고 생각합니다. 최고 수준의 주식은 일반적으로 동료보다 더 큰 마진에서, 특히 비슷한 평가 지점으로 시작할 때 더 낫습니다.